Проскальзывание цены при торговле криптовалютой

Проскальзывание цены при торговле криптовалютой — это проведение сделки с активом по цене, которая отличается от указанной в заявке. Термин — прямой перевод от английского определения price slippage. Чаще всего трейдеры теряют деньги от проскальзывания. При этом иногда явление может, наоборот, принести прибыль.

Определение понятия проскальзывания цены при торговле криптовалютой

Проскальзывание (slippage) — это исполнение рыночного ордера по цене, которая отличается от указанных значений во время формирования ордера. Объективно и простым языком, проскальзывание можно объяснить тем фактом, что при открытии позиции на покупку или продажу инструмента обязательно должен быть покупатель или продавец, который этот инструмент купит или продаст. Вследствие отсутствия такого покупателя или продавца, сделка заключается по ближайшей цене. При проскальзывании трейдер получает результат, совсем не тот, на который он рассчитывал.

В противном случае — это может означать не реализацию стоп-лимит ордера (и других условных ордеров), когда лимитный ордер не срабатывает так, как было задумано, при этом сам ордер отправляется в биржевой стакан, а цена выходит за пределы выставленного значения и торгуется выше/ниже, в зависимости от направления выставленного приказа.

Еще одной причиной проскальзывания могут быть преднамеренные действия недобросовестных бирж, это в чистом виде мошенничество, к счастью такое случается редко. В этом случае проскальзывание может случиться, в том числе и с лимитными ордерами. Это когда вы выставляете лимитный ордер на покупку в стакане, на графике происходит сквиз ниже, срабатывают ордера, которые были ниже выставленного вами, но ваш ордер не срабатывает и цена возвращается в недавнюю зону проторговки.

Классическое проскальзывание характерно для всех рынков, в том числе для криптовалютного. Чаще всего это происходит на низколиквидных активах, особенно на тех, что торгуются на нескольких небольших, непопулярных биржах, также очень частое явление на децентрализованных обменниках.

Почему происходит проскальзывание

К проскальзыванию цены могут привести высокая волатильность актива, недостаточный уровень ликвидности, а также низкая скорость блокчейна. Разберём причины по порядку:

Повышенная волатильность.
В периоды высокой волатильности на рынке происходит сильное напряжение, многие участники могут совершать сделки, находясь в эмоциональном состоянии, что усиливает импульсные движения цены. Кроме того, следует понимать, что возле важных ценовых зон размещаются условные ордера, такие как стоп-лоссы, тейк-профиты, и отложенные лимиты на покупку и на продажу, которые также усиливают импульсные движения цены в ту или иную сторону. Поэтому вновь созданный рыночный ордер в подобной ситуации будет вступать в конкуренцию за ликвидность в биржевом стакане. Если ваш рыночный ордер опередит другой, то вы будете открываться или закрываться по-следующему доступному.

Низкая ликвидность. Из-за недостаточного объёма актива по курсу, который пользователь указал в заявке на проведение сделки, система может задействовать для работы криптовалюту других продавцов. Их цены могут отличаться, что влияет на итоговую стоимость сделки.
Проскальзывание на децентрализованных биржах (DEX) и обменниках. Под время торговли на централизованных биржах, ордера обрабатываются внутренними серверами компании, и обычно все происходит быстро. В случае с децентрализованными площадками, все операции происходят в виде транзакций на блокчейне, что в свою очередь существенно увеличивает скорость реализации ордеров, пропорционально скорости работы блокчейна. Для выполнения ордера необходимо появление нового блока и попадание транзакции с ордером в этот блок. Если сеть медленная, то пользователи будут постоянно сталкиваться с проскальзыванием. Больше всего проблем с проскальзыванием наблюдается на тех децентрализованных площадках, которые работают в сети Ethereum, поскольку этот блокчейн имеет относительно невысокую пропускную способность, даже с учётом перехода на протокол консенсуса PoS.

Какие бывают виды проскальзывания цены при торговле криптовалютой?

Проскальзывание цены может быть как в пользу, так и против трейдера. Поэтому, формально, участники рынка выделяют два вида явления:

Негативное проскальзывание. Трейдер теряет деньги.
Положительное проскальзывание. Фактические условия сделки отличаются от тех, что были в заявке, в лучшую сторону.

Разница в цене исполнения заявки может быть как положительной, так и отрицательной для трейдера. Чаще всего проскальзывание считается негативным явлением, однако в редких случаях может сыграть на руку.

Если фактическая цена выполненной заявки на покупку ниже, чем ожидалось — проскальзывание считается положительным, поскольку предоставляет трейдеру лучшую ставку по более низкой цене.

Если итоговая цена заявки на покупку криптовалюты выше, чем ожидалось, возникает отрицательное проскальзывание, и в итоге пользователь получает менее выгодные условия. Это касается и заявок на продажу актива.

Как правило, разница в цене возникает во время выполнения рыночных заявок. Допустим, текущая цена криптоактива составляет $100. Инвестор хочет продать 20 монет и рассчитывает получить за них $2000.

Однако до исполнения ордера цена актива резко снижается до $98. Это приводит к потере $2 за каждый из 20 токенов. Значение проскальзывания в этом случае составляет 2% и означает убыток для трейдера в размере $40.

Как избежать проскальзывания

Всегда оценивайте ликвидность перед выставлением ордера, особенно если торгуете на мелких альткоинах и существенными суммами. Неправильная оценка ликвидности в момент планирования сделки может стать большой проблемой.
Выбирайте ликвидные активы и наиболее ликвидные площадки, шанс получить серьезное проскальзывание — минимален.
При использовании лимитных ордеров — вы полностью застрахованы от проскальзывания, поскольку это явление с этим типом ордеров не происходит.
При использовании децентрализованных площадок, отдавайте предпочтение быстрым блокчейнам, или используйте сети второго уровня, если это возможно.
В случае использования условных типов ордеров — увеличьте зазор до максимально приемлемого значения, чтобы ордер сработал по рынку, а не отправлялся в биржевой стакан создавать ликвидность.

Как получить прибыль с помощью проскальзывания цены при торговле криптовалютой

Теперь вы знаете все о проскальзывании, можно использовать это знание с пользой. Теоретически, проскальзывание может происходить время от времени на любом активе и бирже, чем менее ликвидная пара, тем больше шансов, но тут нужно понимать логику и не влезать в активы, на которых вообще нет ликвидности.

Пара SFP/USDT — как пример, где время от времени происходят «проскальзывания».

Чтобы увеличить шансы — просмотрите несколько криптовалют, на больших таймфреймах, где такое явление происходит периодически, определите примерные диапазоны, куда добивает цена, и используйте это. Нерационально использовать такой подход как основную торговую стратегию, так как это если и будет происходить, то не часто, но, как дополнительный способ заработать с минимальными рисками, такой вариант можно рассматривать, при этом учитывайте все риски и контролируйте их время от времени.

Итог

Проскальзывание может принести прибыль, а может и убытки. Особенно часто проблема происходит во время срабатывания Stop Loss, когда на графике заметен импульсный скачок цены. Это может увеличить убытки. Чтобы не зависеть от Slippage, необходимо отслеживать новости и не допускать переноса через выходные краткосрочных сделок. Проскальзывание является вполне нормальным явлением на рынке.

Оно зависит от объемов торгов и ликвидности актива. Его негативные последствия можно ощутить лишь при использовании рыночных ордеров, примером которого является Stop Loss. Если трейдер желает контролировать цену, для открытия сделки лучше использовать лимитные ордера.

Независимо от выбора рынка и торгуемого актива, для успешной и прибыльной работы трейдер должен пользоваться методами фундаментального анализа. Это связано с тем, что они изучают факторы, которые создают движение цены. К ним относится соотношение спроса и предложения на рынке, денежные потоки, настроение участников торговли. Также важно учитывать особенности взаимодействия финансовых рынков между собой.

Вас интересует торговля криптовалютой? Пишите нам и мы Вам поможем разобраться в этом.