Экономические показатели в трейдинге
Экономические показатели в трейдинге бесспорно имеют влияние на изменение валютных курсов. Знание и понимание значения данных показателей является основой для проведения фундаментального анализа и прогнозирования ценовых движений. А курс национальной валюты — так называемый индикатор состояния экономики, который реагирует на ее изменения.
Основные экономические показатели, их влияние на международный валютный рынок
Трейдеры должны внимательно следить за экономическими показателями многих стран. Прежде чем активно участвовать в торговле на финансовых рынках, есть смысл ознакомиться с основными экономиками мира. Проводя фундаментальный анализ и исследования, вы узнаете, где можно найти источники экономических данных для крупных экономик и начнете понимать различные экономические показатели.
Рассмотрим основные экономические показатели и степень их влияния на изменение валютных курсов. Знание и понимание значения данных показателей является основой для проведения фундаментального анализа и прогнозирования ценовых движений.
Валовой внутренний продукт (ВВП)
Валовой внутренний продукт (ВВП) — обобщенные данные суммы добавленной стоимости, произведенной за определенный период всеми производителями на территории страны. Размер прироста ВВП свидетельствует об уровне развития экономики, по его показателям определяются темпы ее развития. Стабильный рост ВВП характеризует и устойчивое развитие экономики, а следовательно, и укрепление национальной валюты, замедление темпов роста свидетельствует о проблемах в экономическом развитии страны. Реакция рынка на выход новостей как по первичным данным ВВП, так и по уточненным, достаточно бурная и чаще всего приводит к значительным движениям валютных курсов.
Отчет по ВВП — это большой анализ всех секторов экономики государства. Поэтому разные участники рынка рассматривают интересующие их разделы и делают соответствующие выводы о состоянии развития той или иной отрасли.
Индекс цен производителей (PPI)
Индекс цен производителей (Producer Price Index, PPI) — показатель, характеризующий изменение цен на продукцию, изготовленную национальными производителями. В расчет этого индекса входят цены на сырье, добытое внутри страны и импортируемое, на промежуточную продукцию, которая производится, на готовые товары. Индекс охватывает все стадии производства товаров, а также все производственные отрасли промышленности и сельского хозяйства. Отличием его от CPI является то, что он не включает сферу услуг и предоставляет анализ изменения цен только на уровне первичной оптовой реализации продукции.
Наряду с данными PPI публикуются также данные Core PPI, которые не включают цены на производимые товары пищевой и энергетической отраслей промышленности в связи с их высокой динамичностью. Публикуется PPI на десятый рабочий день каждого месяца одновременно с CPI.
Процентная ставка
Процентная ставка является эффективным инструментом кредитно-денежной политики государства. По сути, процентная ставка — это стоимость заемных денег. Повышая процентные ставки, Центральные банки регулируют спрос на заемные средства, тем самым уменьшая его, что снижает расходы населения и замедляет темпы развития экономики. Такая мера применяется прежде всего для сокращения темпов инфляции и во избежание перепроизводства товаров. Снижение процентной ставки приводит к повышению спроса на заемный капитал, усиливая темпы развития.
Размер процентной ставки является основой для установления экономических параметров — ставок государственных и корпоративных облигаций, кредитных ставок для юридических и физических лиц и т.д.
Центральные банки довольно редко прибегают к изменениям процентных ставок — это значительным событием на рынке и все участники торгов внимательно отслеживают такие изменения.
Различают следующие виды процентных ставок:
- Ставка рефинансирования (также ее называют учетной ставкой) — это условия, на которых Центробанки предоставляют коммерческим банкам заемные средства для выполнения своих обязательств и поддержания ликвидности.
- Процентная ставка (Interest rate) — это стоимость пользования заемными деньгами, которые коммерческие банки краткосрочно занимают друг у друга в процессе своей деятельности. В разных странах она имеет разное название, но ее смысл остается тем же — она является основным инструментом монетарной политики Центральных банков.
- Дисконтная ставка (Federal funds rate) — применяется в США и связана с особенностями устройства банковской системы. Это ставка по кредитам банкам, являющимся членами Федеральной резервной системы (ФРС).
В каждой стране размеры процентных ставок отличаются, в результате чего возникает дифференциал процентных ставок — разница ставок, действующая по валютной паре. В связи с этим изменяется привлекательность одной валюты по отношению к другой. И чем больше процентная ставка по одной из валют, тем большую привлекательность она имеет, поскольку в таком случае инвесторы будут стремиться вложить свои средства в экономику этого государства и получить высокий процент доходности. А это значит, что и спрос на валюту будет расти, что соответствующим образом отражается на ее курсе.
Индекс потребительских цен (CPI)
Индекс потребительских цен (Consumer Price Index, CPI) — это основной показатель уровня инфляции в стране. Для его расчета применяется сравнение цен потребительской корзины за определенный период. Набор товаров потребительской корзины в каждой стране является индивидуальным и формируется на основе статистических исследований. К таким товарам относятся продукты питания, предметы быта, сфера услуг и тому подобное.
Наибольшим колебаниям подвержены цены на продукты питания и энергоносители, поэтому наряду с CPI рассчитывается и Core CPI, который исключает эту категорию товаров из потребительской корзины.
Данные CPI публикуются обычно на десятый рабочий день каждого месяца в виде процентного соотношения произошедших изменений. То есть приводится информация, на сколько процентов изменились текущие данные по отношению к предыдущим. Изменение показателя CPI даже на 0,2% при выходе новости приводит к сильным колебаниям валютных курсов.
Платежный баланс (Current Account)
Платежный баланс (Current Account, Balance of Payments) характеризует движение международных транзакций между резидентами государства и нерезидентами. Каждая такая операция учитывается как кредит и дебет за определенный период. По сути, это отчет об источниках финансирования и направления использования средств. К источникам финансирования относят операции, увеличивающие покупательную способность в стране, а направления использования ее уменьшают.
Платежный баланс является суммой трех составляющих:
- Текущего счета, куда относятся операции экспорта и импорта.
- Финансового счета, отражающего изменение владения национальными активами иностранных инвесторов.
- Изменения в государственных резервах, к ним относятся золотовалютные и стратегические резервы.
Так, экспорт товаров и услуг является источником финансирования, поскольку открывает новые рынки реализации производителям товаров и услуг и обеспечивает приток средств в экономику государства. А импорт, в свою очередь, — это использование средств. Экспорт создает спрос на валюту страны-экспортера, поскольку для оплаты экспорта покупается валюта страны-экспортера. В этом валютообменные операции увеличивают предложение валюты страны-импортера.
Поэтому любой дисбаланс спроса и предложения на валюту экспортера или импортера приводит к изменениям курсов валют.
Бюджетный дефицит (Budget Deficit)
Бюджетный дефицит (Budget Deficit) — это превышение расходов бюджета над его доходами. Следствием значительного бюджетного дефицита становится рост государственного долга, что, в свою очередь, приводит к ускорению темпов инфляции.
Бюджетный дефицит возникает вследствие или низких доходов бюджета, или слишком высоких расходов. Для сокращения дефицита государство может идти двумя путями:
- Увеличить базу налогообложения, что скажется на финансовом положении налогоплательщиков, которые будут пытаться скрывать реальные доходы.
- Свернуть или сократить социальные программы, что скажется на малообеспеченных слоях населения и может привести к негативным последствиям.
И в том, и в другом случае меры по сокращению дефицита являются политически непопулярными, и решая одну проблему, власть одновременно порождает другие. Чаще всего государство, имея возможность взять международный кредит, поступает именно таким образом, удерживая стабильность в стране. Но при этом нарастает государственный долг и растут расходы на его обслуживание, что является еще одной расходной статьей бюджета.
Не решая вопрос с проблемами бюджетного дефицита, правительство тем самым подстегивает рост инфляции, в результате чего растут и процентные ставки, а это негативно сказывается уже на производителях и населении, которые используют кредитные средства.
Слишком малый бюджетный дефицит, в свою очередь, свидетельствует либо о высоких ставках налогообложения, либо о низких бюджетных расходах, чаще всего сокращенных вследствие социальных программ или низкого финансирования военно-промышленного комплекса. Незначительный бюджетный дефицит приведет к низкой инфляции, что повлечет за собой снижение процентных ставок.
Умеренный бюджетный дефицит демонстрирует эффективность проводимой экономической политики. Идеальным вариантом является дефицит, основанный на соблюдении умеренных темпов инфляции, когда сбалансированы потребности всех заинтересованных сторон.
Торговый баланс (Trade Balance)
Торговый баланс (Trade Balance, International Trade) — разница между суммой экспорта товаров и услуг и суммой их импорта. Он непосредственно влияет на изменение курса валюты и является показателем конкурентоспособности международном рынке товаров и услуг, произведенных в стране. Размер положительного сальдо торгового баланса (превышение экспорта над импортом) свидетельствует о притоке в страну капитала, развитие производства и в целом положительно сказывается на национальной экономике.
В свою очередь, дефицит торгового баланса, то есть превышение импорта над экспортом, говорит о недостаточном развитии производства, низкой конкурентоспособности национальных товаров и является негативным фактором для страны. Это приводит к росту национального долга, а также негативно влияет на курс национальной валюты, поскольку увеличивает ее предложение из-за необходимости все больше покупать валюту страны-экспортера.
Данные о состоянии торгового баланса выходят ежемесячно четвертой недели месяца. Он представляется как в номинальных, так и в фиксированных ценах с учетом сезонности. Показатели баланса рассматриваются по нескольким основным направлениям — потребительские товары, продукты питания, сырье и промышленные запасы, автомобили, средства производства и другие. Также в отчет включается статистика торговых отношений с отдельными странами.
Обычно для торговли на валютном рынке смотрят на торговый баланс в целом по стране, не углубляясь в детализацию.
Розничные продажи (Retail Sales)
Розничные продажи (Retail Sales) характеризуют потребительские расходы. Этот показатель является отражением потребительского спроса, финансовых возможностей покупателей и их уверенности. Наибольшее влияние имеют данные розничных продаж по США, поскольку основной движущей силой экономики страны является именно потребительский спрос.
На основании индекса розничных продаж оценивается объем розничной торговли без учета расходов на услуги. Он разделяется на индекс с учетом продажи автомобилей и на продажи всего остального. Наиболее точную информацию несет в себе индекс без проданных авто, поскольку его величина не такая изменчивая.
Более 2/3 этого показателя занимают товары краткосрочного пользования, в том числе около 20% — продукты питания. В оставшейся трети товаров длительного пользования до 20% составляют автомобили.
На показатель розничных продаж важное значение имеют данные о доходах населения за предыдущий период (Personal Income), информация о продажах автомобилей (Auto Sales), а также уровень потребительского оптимизма (Consumer Confidence). А чем выше индекс потребительских цен (CPI) и показатель безработицы (Unemployment Rate), тем хуже данные выходят по розничным продажам.
Рост розничных продаж способствует развитию промышленности и увеличению объемов производства. Значение индикатора розничных продаж объявляет Бюро статистики и экономического анализа министерства торговли США, которое публикуется ежемесячно в середине месяца.
Индекс доверия потребителей (Consumer Confidence)
Индекс доверия потребителей (Consumer Confidence) является отражением потребительских настроений. Вычисление этого индекса ведется с 1967 года и его значение составляло 100 пунктов. Традиционно этот индекс используется для составления прогнозов относительно занятости населения, а также общего состояния экономики.
Рост его значения говорит о благоприятном развитии национальной экономики и опосредованно приводит к росту курса национальной валюты. Данные по индексу доверия потребителей публикуются после 20 числа каждого месяца.
Личные доходы (Personal Income)
Личные доходы (Personal Income) состоят из заработной платы наемных работников, дивидендов, доходов от ренты, банковских депозитов, социальных выплат и других доходов населения страны. Сам по себе выход данных о личных доходах имеет ограниченное влияние на курс валюты, но его рост вместе с достаточно высоким уровнем расходов положительно сказывается на увеличении объема розничных продаж, что благоприятно для экономического развития. Соответственно рост личных доходов населения опосредованно влияет на повышение курса национальной валюты.
Данные о личных доходах публикуются ежемесячно после 20 числа.
Личные расходы (Personal Spending)
Личные расходы (Personal Spending/Consumption) отражают объемы и структуру расходования средств населением и также оказывают ограниченное влияние на изменение курса валют аналогично с показателем личных доходов. Индекс личных расходов включает приобретение товаров краткосрочного и долгосрочного использования, а также расходы на сферу услуг.
Показатель розничных продаж (Retail Sales), включающий расходы населения на товары краткосрочного и долгосрочного использования, рассматривается отдельно. Этот параметр не включает расходы на сферу услуг, поскольку их величина изменяется равномерными темпами и является достаточно предсказуемой.
Рост личных расходов населения способствует развитию национальной экономики и, соответственно, приводит к росту курса национальной валюты. Но выход данных может достаточно сильно повлиять на рынок в случае серьезного отклонения от предыдущего значения.
Статистика о расходах населения публикуется вместе с данными о личных доходах ежемесячно после 20 числа.
Экономические показатели МВФ для основных экономик мира
Источником информации для трейдеров, которые хотят включить любую форму экономического анализа в свои торговые планы является Международный валютный фонд или МВФ, он предоставляет обширную базу международных экономических данных, бесплатно доступную на своем официальном веб-сайте.
МВФ обычно обновляет свою базу данных в апреле, а затем в сентябре или октябре каждого года.
Трейдеры могут использовать эту базу данных для получения информации для большинства крупных экономик мира. В том числе для показателей, касающихся: общего экономического роста, дефицита бюджета, занятости, инфляции, платежного баланса, торговых балансов, фискальных показателей, процентных ставок и цен на сырьевые товары.
МВФ предоставляет свои исторические данные с 1980 года до настоящего времени. Кроме того, прогнозы для каждого типа данных предоставляются на ближайшие два года и даже более длительный период для определенных ключевых показателей. МВФ, однако, предупреждает, что его данные по некоторым странам могут быть неполными.
Рейтинг мировых экономик по номинальному ВВП по отношению к номинальному ВВП
Наиболее распространенные стандарты измерения экономических показателей обычно включают использование различных метрик роста. В большинстве случаев для целей экономического сравнения будет использоваться либо номинальный валовой внутренний продукт (ВВП), либо ВВП по паритету покупательной способности (ППС). Оба эти показателя выражены в деньгах. Обычно сумма будет конвертирована в доллары США, если будут проводиться сравнения между странами или отдельными регионами.
Номинальный ВВП — это окончательная рыночная стоимость всех товаров и услуг, произведенных определенной страной или регионом в указанный период. Период наблюдения обычно будет ежеквартальным или ежегодным.
Оценки номинального ВВП часто используются для оценки экономической эффективности отдельной страны, региона или экономического блока, и это часто полезно при проведении количественных сравнений между экономиками разных стран и регионов.
Топ-5 стран мира по номинальному ВВП по номинальному ВВП
Мировая экономика имеет распределение доходов, которое можно различить по валовому внутреннему продукту десяти ведущих экономик. ВВП десяти экономик составляет две трети мировой экономики, а пятнадцать крупнейших экономик — три четверти. 172 оставшиеся страны составляют только 25 процентов мировой экономики.
Следующий список оценивает каждую крупную экономику мира с точки зрения номинального ВВП. Эти рейтинги основаны на базе данных «Перспективы развития мировой экономики», которую ведет Международный валютный фонд или МВФ. Мы рассмотрим рейтинг 5 стран:
США
С точки зрения номинального ВВП, экономика Соединенных Штатов является крупнейшей в мире.
Экономика США представляет колоссальные 24,5 процента мирового валового внутреннего продукта, и многие трейдеры внимательно наблюдают за экономическим ростом США как индикатор будущих тенденций в валютных парах, в том числе в долларах США.
В то время как Соединенные Штаты являются особенно развитой экономикой с богатыми ресурсами и технологиями, их место номер один по ВВП уступает Китаю, если измерять ВВП через паритет покупательной способности.
Китай
Китайская экономика полностью трансформировалась из центральной плановой закрытой экономики в 1970-х годах в мощную экспортную и производственную базу в наши дни. Экономика в Китае одинаково представлена 45 процентами в производственном секторе и 45 процентами в секторе услуг. Вопреки тому, что США по ВВП опережают по ППС, он продолжает отставать от США по номинальному ВВП.
Япония
Экономика Японии занимает третье место в списке, однако она падает на четвертое место, если измерять ее по паритету покупательной способности. Экономика Японии находится в состоянии рецессии с 2008 года и до сих пор не оправилась от последствий мощного землетрясения и цунами, обрушившихся на островную страну в 2011 году.
В то время как последние несколько лет экономический рост составлял от +0,5% до +2,0%, прогнозируется, что экономика в размере 4,12 трлн долл. вырастет менее чем на 1% в течение следующих шести лет.
Германия
Немецкая экономика наиболее известна своим экспортом транспортных средств, машин, химикатов и бытовой техники. Несмотря на квалифицированную рабочую силу, недавний приток иммигрантов создал ряд демографических проблем для экономики всего региона.
Размер экономики Германии по паритету покупательной способности составляет 3,84 трлн долларов, а номинальный ВВП — 3,36 трлн долларов. ВВП Германии на душу населения составляет 46 893 долл. США, при этом прогнозируется, что темпы роста экономики в ближайшие несколько лет будут составлять от одного до двух процентов.
Великобритания
Большая часть экономики Великобритании приходится на услуги, на которые приходится до 75 процентов ВВП страны. В то время как сельское хозяйство приносит лишь один процент.
Несмотря на то, что сельскохозяйственный сегмент обеспечивает лишь один процент от ВВП, он обеспечивает 60 процентов внутренних потребностей в продовольствии, при этом заняты лишь два процента рабочей силы страны. Экономика Великобритании сейчас находится в неопределенной территории после Брексита. Результаты Brexit позволили экономистам оценить, что в экономике может произойти спад в пределах от -2,2% до -9,5% ВВП, в зависимости от того, как будут реализовываться торговые соглашения для замены существующей структуры рынка.
Интересует фундаментальный анализ? Напишите нам и мы Вам поможем разобраться в этом.