Стратегии управления капиталом

Стратегии управления капиталом. От правильного управления капиталом зависит успех любой финансовой деятельности. Согласно статистике, около 90% новичков рынка свои попытки заработать начинают сделками с финансовым рычагом, в итоге оставаясь в чистом убытке. Это не значит, что в подобных сделках получить прибыль невозможно. Вся проблема заключается в выборе правильной стратегии управления капиталом или мани-менеджмента, как его еще называют.

Управление капиталом: основы

Для трейдеров цель управления капиталом заключается в максимизации доходности и минимизации потерь при сохранении своего торгового капитала, тогда как общая цель управления рисками заключается в том, чтобы убедиться, что различные неопределенные элементы в торговле не снижают их шансы на общую доходность.

Управление рисками в трейдинге является довольно широкой концепцией. По сути, управление рисками включает выявление, оценку и установление приоритетов всех возможных рисков, а затем участие в использовании ресурсов для минимизации, контроля и мониторинга неблагоприятных событий, таких как торговые убытки, а также максимизация воздействия благоприятных событий, таких как торговые прибыли.

Управление капиталом должно стать ключевой частью общей стратегии управления рисками. Как следует из названия, управление денежными средствами предполагает последовательное использование одного или нескольких стратегических методов, чтобы заставить рисковый капитал трейдера приносить максимальную прибыль. Управление капиталом вращается вокруг основной идеи сохранения торгового депозита и управления многочисленными финансовыми рисками, которым подвергается ваш торговый счет.

Методы управления капиталом

От правильного управления капиталом зависит успех любой финансовой деятельности. Согласно статистике, около 90% новичков рынка свои попытки заработать начинают сделками с финансовым рычагом, в итоге оставаясь в чистом убытке. Это не значит, что в подобных сделках получить прибыль невозможно. Вся проблема заключается в выборе правильной стратегии управления капиталом или мани-менеджмента, как его еще называют. Мани-менеджмент прежде всего не позволяет трейдеру понести убытки от собственных эмоций. Философию управления капиталом сформулировал в свое время Джордж Сорос: «Не имеет значения, прав ты или не прав. Важно лишь то, сколько денег ты зарабатываешь, когда прав, и сколько денег ты теряешь, когда ошибаешься». Управление капиталом переводит трейдера на безубыточный уровень деятельности и при этом не навязывает строгих регламентов относительно времени входа на рынок и выхода из него.

Стратегии управления капиталом определяют долю капитала конкретной торговой операции и санкционируют рост производительности торговой системы. Эффективность каждого их участники рынка оценивают по-разному.

Торговля фиксированным количеством контрактов

Стратегия предполагает открытие позиций заранее определенным количеством акций (лотов). Как и в случае с лимитированием суммы, здесь преследует цель снижения рисков. Трейдер может держать в обороте постоянную сумму денег, независимо от действенности используемой системы.

Торговля всем капиталом

Это самая распространенная тактика, простая и незатейливая. Она заключается в том, что трейдер валютного рынка открывает максимальный лот — позицию на все имеющиеся средства в момент, когда система генерирует сигнал на вход. Плюс этого метода — в возможности получать наибольшую прибыль при наличном депозите. Минус — высокие риски. Метод оправдывает себя только в торговых стратегиях с очень высоким математическим ожиданием.

Торговля фиксированной суммой

Другие варианты названия этого метода — «предел суммы», «лимитирование суммы». В зависимости состояния счета трейдер сам определяет размер средств, которыми он готов рисковать, создавая очередную позицию. Все сделки проводятся с учетом предела ставки.

Торговля фиксированным процентом капитала

В этом случае трейдер устанавливает лимит не на объем средств, а на процент от них, в остальном схема также очень похожа на торговлю фиксированной суммой. Размер открываемых позиций изменяется пропорционально размеру депо, но при небольшом начальном депозите торговать фиксированным процентом капитала невозможно.

Торговля фиксированной пропорцией (метод Джонса)

Тактику торговли фиксированной пропорцией предложил известный экономист Райан Джонс, автор бестселлера «Биржевая игра. Сделай миллионы, играя числами». Он считает, что с ее помощью можно избежать недостатков описанных выше методов управления капиталом. Трейдер устанавливает определенную переменную величину — дельту. При ее достижении увеличивается количество контрактов, а при уменьшении со счета суммы в размере дельты количество контрактов уменьшается. Метод Джонса позволяет параллельно контролировать и риски, и доходность.

"Пирамида"

Трейдер может последовательно наращивать объем первоначально открытой позиции в виде добавления заранее определенной доли капитала в зависимости от выполнения тех или иных условий. Пирамида — рискованная стратегия, поскольку ее строительство начинается с вершины, а не с основания. Не рекомендуется переходить к строительству пирамиды с убыточных позиций.

Метод безопасной и оптимальной доли

Трейдеры часто пользуются англоязычными обозначениями Secure f и Optimal f — безопасная доля и оптимальная доля. Под оптимальной долей следует понимать специально вычисленную переменную процента капитала, используемого в каждой сделке, когда выбранная тактика приносит максимальный доход. Безопасная доля — это индикатор ограничения предельно допустимых убытков. Применение обоих методов оправдывает себя при условии стабильности показателей торговой системы.

Мартингельный и антимартингельный методы

Мартингельный метод (martingale) предполагает увеличение размера позиции при уменьшении капитала. Антимартингельный (antimartingale), наоборот, — увеличение размера позиции с увеличением капитала. За единицу увеличения или уменьшения позиции берется количество лотов, или процент капитала, определенные предварительно. Мартингельный и антимартингельный методы являются разновидности строительства пирамиды, только с разницей, что условиями изменения объема позиций выступают не поведение цены и показатели технического анализа, а финансовые результаты предыдущих сделок.

Метод скользящей средней

Иногда описание этого метода можно встретить под названием стратегии Equity Management. За основу берется анализ кривой доходности торговой системы (Equity) и выводится вывод о соответствии ее свойств текущей рыночной ситуации. Результаты совершенных сделок обозначаются скользящими средними линиями — короткой и длинной. Открывать позиции рекомендуется лишь тогда, когда короткая линия располагается выше длинной, — это свидетельствует о появлении шансов на выигрыш. Если же в торговом сигнале, полученном трейдером, короткая средняя находится под длинной, такой сигнал лучше проигнорировать.

Правила управления капиталом

Включение стратегий управления капиталом в ваш торговый план может иметь много попыток и ошибок. Это делается для того, чтобы увидеть, что лучше всего подходит для вашей торговой стратегии, размера счета и допустимого риска.

Конечно, любой торговый план хорош только при наличии дисциплины, которой трейдер должен постоянно придерживаться. Проще говоря, вы должны убедиться, что вы планируете свою торговлю и торговать только по плану.

Некоторые из наиболее устоявшихся руководящих принципов управления капиталом включают:

Торгуйте только средствами, которые вы можете позволить себе потерять. Поскольку трейдеры обычно испытывают эмоциональный стресс, теряя деньги, которые им необходимы для жизненно важных вещей, таких как еда, жилье, лучшее практическое правило — торговать только с рисковым капиталом. Это означает, что торговать только теми деньгами, которыми вы можете безопасно рисковать, потому, что торговля может привести к полной потере вашего торгового счета. Этот ключевой принцип управления капиталом поможет вам не испытывать эмоционального напряжения от убытков, нанесенных на вашем торговом счете, и позволит вам лучше оценивать ситуацию и мыслить стратегически, что должно значительно повысить общую эффективность вашей торговли.
Оцените соотношение риска и прибыли перед торговлей. Прежде чем открывать какую-либо сделку, вам необходимо определить, какое вознаграждение, по вашему мнению, можно ожидать в сделке, и какой риск вы готовы принять, чтобы получить это вознаграждение. Соответствующие коэффициенты вознаграждения за риск могут отличаться у трейдеров с различными допусками риска и торговыми критериями, и они обычно будут включены в комплексный план торговли. Например, некоторые активные трейдеры могут использовать соотношение вознаграждения за риск 1:2. Это означает, что они готовы рискнуть одной единицей убытка, чтобы получить две единицы прибыли, которые они ожидают от торговли. С другой стороны, более консервативные трейдеры могут ожидать, что потенциальная сделка имеет соотношение риска к прибыли 1:3;
Выберите подходящий размер позиции. Трейдеры должны установить строгие правила для соответствующей суммы для торговли с учетом размера их счета. Это помогает защитить существующие средства на их счете от непредвиденных торговых потерь. Некоторые трейдеры предпочитают определять суммы своих сделок в процентах относительно суммы средств, оставшихся на их торговом счете. Другие трейдеры могут использовать ожидаемый коэффициент вознаграждения за риск в сделке, чтобы определить, какой размер позиции следует занять.
Избегайте рисковать всем своим капиталом в любой момент времени. Многие трейдеры предпочитают хранить большую часть средств на своем торговом счете в резерве, чтобы они могли быстрее восстанавливаться после любых значительных убытков, а не рисковать всем своим торговым капиталом сразу.
Знайте, когда выходить из сделки, прежде чем войти в нее. Анализ, выполняемый перед входом в сделку, должен дать трейдеру четкое представление о том, куда он ожидает, что рынок будет двигаться, чтобы он мог получить прибыль от сделки, а также, где он мог бы сократить свои убытки в случае неблагоприятного рынка. Этот ключевой анализ перед сделкой позволит трейдеру устанавливать соответствующие ордера на тейк-профит и стоп-лосс для каждой сделки, когда они находятся в более безэмоциональном состоянии.
Этот важный этап планирования торговли может реально помочь трейдеру Некоторые трейдеры могут также установить ограничения времени для своих сделок, чтобы сделка была закрыта, если рынок не движется так, как ожидалось в течение определенного периода времени. Все эти решения должны быть приняты заранее, чтобы потом можно было последовательно следовать им.

Стратегии управления капиталом на фондовом рынке

Главное правило: риск любой сделки на фондовом рынке не может превышать 1-2% от капитала. То есть при наличии, например, 25 000$ допустимо потерять не более 250-500$ на одной позиции. Ведущие трейдеры обычно ограничиваются 1%.

Эта стратегия управления капиталом является приоритетной при принятии решений о входе в позицию или выходе из нее. Если вероятные убытки определенным трейдером превышают уровень, то от операции следует отказываться. По мере увеличения баланса будут расти размеры как риска, так и прибыли. И наоборот. При снижении баланса эти показатели соответственно уменьшаться.

Однако каким бы образом ни развивалась торговля, установленный процент риска без причины менять нельзя.

Чем больше баланс трейдера, тем меньший процент он предпочитает использовать. Имея на счету миллион долларов, не очень оправдано вкладывать в каждую сделку 10 000$. Именно поэтому профессионалы, которые играют по-крупному, предпочитают определять риски в виде фиксированной суммы, а не процента.

Кроме рассмотренного выше лимита рисков, стратегии управления капиталом часто включают и другие ограничения.

Например, это может быть установление предела потерь за торговую сессию. Наличие такого барьера позволит вовремя соскочить в случае, если этот период окажется не слишком успешным.

Достаточно распространенным приемом является ограничение на потерю доли прибыли. Торговля останавливается сразу после того, как будет потеряна определенная часть заработанных за сессию денег. Таким образом, трейдер защищает свой прибыльный день от слишком минорного завершения.

Что еще следует принимать во внимание?

В трейдинге управление рисками включает выявление потенциальных убытков, оценку вероятностей их возникновения, а затем принятие мер по их предотвращению.

Различные стратегии управления капиталом, рассмотренные выше, являются важным элементом управления рисками, которые в основном сосредоточены на возможных движениях рынка, определении размера позиции и их потенциальном влиянии на торговый счет. Однако не все стратегии управления рисками трейдера будут связаны исключительно с рыночным или учетным риском, поскольку различные другие виды риска могут влиять на общую деятельность трейдера. По этой причине трейдеры часто включают некоторые дополнительные стратегии управления рисками в свой план торговли.

Каждый трейдер должен оценить эти дополнительные риски, которые наиболее применимы к их ситуации, и принять необходимые меры для их минимизации.

Некоторые дополнительные компоненты риска:

Избегайте неблагоприятных воздействий на свой образ жизни.
Снимите чрезмерный торговый стресс.
Следите за неблагоприятными изменениями.
Заранее планируйте вопросы финансирования.
Нужно иметь хороший компьютер и резервное подключение к интернету.
Используйте надежного брокера.
Остерегайтесь изменений в комиссиях брокера;

В заключение следует отметить, что различные риски, связанные с ведением бизнеса на финансовых рынках, должны контролироваться, управляться и последовательно снижаться. Наличие соответствующего плана управления рисками, который включает разумные методы управления капиталом, может значительно увеличить ваши шансы стать успешным трейдером в долгосрочной перспективе.

Интересуют основы трейдинга? Пишите нам и мы Вам поможем разобраться в этом.

Сейчас читают