Макроэкономические показатели фундаментального анализа

Макроэкономические показатели фундаментального анализа — это статистические данные, отражающие экономические условия конкретной страны, региона или сектора. Они используются аналитиками и правительствами для оценки текущего и будущего состояния экономики и финансовых рынков. Макроэкономические показатели являются ключевой частью фундаментального анализа для трейдеров, поскольку дают представление о состоянии экономики страны.

Что такое макроэкономические показатели фундаментального анализа

Макроэкономические показатели — это важнейшие экономические показатели разных стран, которые используются аналитиками, инвесторами, трейдерами для прогнозирования рыночной ситуации. Макростатистика отражает важные стороны экономической ситуации отдельно взятой страны или региона. К таким данным относятся сведения об уровне занятости населения, объемов производства, ВВП, инфляции и др.

Макроэкономические показатели отличаются по своему значению и влиянию, которое они оказывают на экономику, но в целом существует два основных типа показателей:

Опережающие индикаторы, которые прогнозируют, куда движется экономика. Они часто используются правительствами для реализации политики, потому что они являются первой фазой нового экономического цикла. К ним относятся кривая доходности, процентные ставки и цены на акции.
Запаздывающие индикаторы, отражающие исторические показатели экономики и изменяющиеся только после появления определенной тенденции. К ним относятся валовой внутренний продукт (ВВП), инфляция и показатели занятости.

Где смотреть макроэкономические показатели? Большинство макроэкономических данных выходит по определенному расписанию, установленному выпускающей организацией, например, раз в неделю или в месяц. Большинство брокеров публикует календарь экономических событий, в котором в режиме онлайн обновляются результаты выхода важнейших макроэкономических показателей.

Какие макроэкономические данные являются самыми важными? Поскольку основной валютой на фондовом рынке является доллар США, то один из самых ожидаемых макро статистических показателей — это отчет по показателям США, которые на данный момент являются ведущей мировой экономикой и импортером, и на которую ориентируются многие производства и страны.

Важнейшими показателями для любой валюты можно считать данные, которые позволяют оценить дальнейшие действия ЦБ страны (снижение/повышение процентной ставки, смягчение/усиление кредитно-денежной политики, проведение валютных интервенций). Это — темпы роста ВВП, изменение уровня инфляции и безработицы.

Основные макроэкономические показатели фундаментального анализа

Макроэкономические показатели и их влияние на валютный рынок основывается на том, что любая валюта это результат экономического развития государства, стоимость которой может регулироваться различными экономическими способами и методами. Положение рынка труда — ключевой макроэкономический показатель развития государства, как и показатели занятости являются очень важными макроэкономическими индикаторами, на которые все рынки реагируют в первую очередь. Лучший макроэкономический показатель для наблюдения будет зависеть от ваших личных предпочтений, какие позиции вы занимаете, а также на какую страну ориентирован ваш портфель. Однако есть некоторые распространенные индикаторы, за которыми будут следить большинство трейдеров и инвесторов.

Опережающие показатели:

Статистика производства и изготовления.
Розничная торговля.
Процентные ставки.
Фондовый рынок.
Цены на жилье.
Доходность облигаций.

Отстающие показатели:

Статистика рынка труда.
Цены на сырьевые товары.
Темпы роста ВВП.
Индекс потребительских цен (ИПЦ) и инфляция.
Сила и стабильность валюты.

Опережающие макроэкономические показатели

Статистика производства и изготовления

Статистика производства может быть одним из самых простых и быстрых способов получить достоверные данные о состоянии экономики. Увеличение объемов производства имеет тенденцию положительно влиять на показатели валового внутреннего продукта (ВВП), что рассматривается как признак роста потребления и положительного экономического роста.

Изменение уровня производства также может влиять на уровень занятости. Количество доступных производственных рабочих мест может многое сказать нам о том, насколько уверены компании в своем расширении экономики. Если доступно значительное количество рабочих мест, у компании может быть избыток заказов, которые им необходимо выполнить.

Однако важно также учитывать уровни запасов и розничных продаж. Высокие уровни запасов могут свидетельствовать о повышении потребительского спроса, но это также может свидетельствовать, что произведенные товары покидают склады.

Розничная торговля

Розничные продажи — это данные, которые отслеживают покупку готовой продукции и услуг потребителями и бизнесом. Это невероятно важно, поскольку на потребителя приходится большая часть экономической активности.

В целом рост розничных продаж свидетельствует о том, что экономика улучшается. Если потребители уверены в своем экономическом положении и будущем своего положения, они будут продолжать покупать товары и раскошеливаться на предметы, которые не являются необходимыми. Это заставляет уровни производства расти в соответствии со спросом и увеличивает ВВП. Это также может повлиять на цены акций компаний, участвующих в создании «потребительских» потребностей. Эти акции известны как циклические акции.

Однако когда потребители начинают сомневаться в своем экономическом будущем, они перестанут покупать ненужные товары и ограничат свои расходы. В эти периоды защитные запасы — акции компаний, которые занимаются производством потребительских товаров, таких как продукты питания и коммунальные услуги, — будут превышать среднюю доходность рынка. Чтобы бороться со снижением расходов, правительства часто применяют снижение налогов, чтобы дать потребителям больше денег и увеличить расходы.

Розничные продажи не обязательно дают точную картину государственных расходов. Примером может быть тот случай, когда люди берут кредиты, чтобы продолжать тратить. Это демонстрирует продолжение высоких розничных продаж, но уровень долга будет указывать на надвигающуюся рецессию.

Процентные ставки

Есть аргументы в пользу процентных ставок как ведущих, так и отстающих макроэкономических показателей. Они отстают в том смысле, что решение об увеличении или уменьшении ставок принимается центральными банками после того, как уже произошло экономическое событие или движение рынка. Однако они также лидируют, потому что после принятия решения существует значительная вероятность того, что экономика изменится, чтобы отразить новый уровень процентных ставок.

Например, в периоды, когда существуют высокие потребительские расходы и высокий уровень инфляции, ожидается, что центральные банки будут повышать процентные ставки, чтобы остановить слишком быстрый рост экономики. Это решение подтверждает рост рынка. Однако новые ставки означают, что банкам придется платить более высокую ставку, чтобы получить деньги, они, в свою очередь, увеличат стоимость заимствований потребителям. Это заставляет потребителей неохотно занимать деньги и препятствует расходам. Решения, принятые центральными банками, повлияют на банки, потребителей и бизнес по всему миру.

С другой стороны, если экономика находится в состоянии стагнации, аналитики ожидают, что центральные банки снизят процентные ставки, чтобы увеличить расходы. Решение подтверждает, что экономическая ситуация мрачная, но это показатель того, что стоимость заимствований скоро снизится, расходы увеличатся и экономика начнет расти.

Фондовый рынок

Фондовый рынок считается хорошим прогнозирующим показателем экономического здоровья, поскольку участники рынка тратят свое время на оценку здоровья компаний и экономики, поэтому имеют хорошие возможности для оценки будущего роста.

Рост фондового рынка указывает на уверенность в будущем бизнеса, что может привести к экономическому росту. В то же время падение фондового рынка может означать, что инвесторы забирают свои деньги из акций и уходят в безопасные активы.

Фондовый рынок также испытывает значительные проблемы перед крахом рынка, который может создать ложное чувство оптимизма в отношении состояния экономики. Это происходит, когда трейдеры и инвесторы игнорируют другие макроэкономические показатели и попадают под влияние бычьих настроений на рынке.

Есть много факторов, которые влияют на цены акций, поэтому важно использовать как технический, так и фундаментальный анализ, чтобы иметь представление о будущих тенденциях на фондовом рынке.

Цены на жилье и рынок недвижимости

Рынок жилья широко считается ведущим показателем, поскольку информация может информировать о состоянии экономики за несколько месяцев.

Снижение цен на жилье свидетельствует, что количество домов превышает количество людей, желающих их купить. Это может быть потому, что цены завышены или люди просто не могут позволить себе купить жилье. Когда жилищный сектор ослабевает, вся экономика это чувствует. Снижение может повлиять на благосостояние домовладельцев, рабочие места в строительном секторе и налоги, а также может заставить домовладельцев потерять право выкупа — название, данное процессу кредиторов, которые стремятся получить ипотечные кредиты от заемщиков.

Спад 2008 года является ярким примером влияния рынка жилья на экономику в целом. Кризис субстандартного ипотечного кредитования оказал сильное влияние на рынок недвижимости и был ранним признаком глобального финансового кризиса.

Количество разрешений на строительство может быть основным показателем экономического благополучия, потому что компании будут подавать заявки на эти разрешения по крайней мере за шесть месяцев до начала строительства. Если новые проекты начнутся, это будет свидетельствовать о том, что эти компании ожидают роста спроса на жилье. Если строительство домов начинает падать, то строительные компании будут более пессимистично относиться к будущему рынка.

Доходность облигаций

Лучший способ использовать облигации — смотреть на кривую доходности. Доходность облигации — это доход, который трейдер может получить в обмен на покупку и удержание облигации. Кривая доходности — это линия, построенная на графике, который показывает доходность облигаций с одинаковым кредитным качеством, но с разными сроками погашения — теоретически график должен быть наклонен вверх, поскольку доходность выше для облигаций с более длительным сроком погашения.

На производительность краткосрочных облигаций (со сроком погашения до двух лет) непосредственно влияют решения центрального банка и ожидания процентных ставок. Хотя на показатели долгосрочных облигаций (со сроком погашения более двух лет) влияют как процентные ставки, так и такие факторы, как инфляция и экономический рост, для вступления которых в силу может потребоваться больше времени.

Когда эти влияния входят в игру, форма кривой доходности может измениться. Именно эти изменения используют аналитики для прогнозирования экономических перспектив.

Рынок облигаций считается хорошим опережающим индикатором, но важно отметить, что данный рынок основан только на ожиданиях инвесторов и трейдеров относительно будущих экономических обстоятельств. Таким образом, возможно, вместо того, чтобы считать его ведущим индикатором того, что будет делать экономика, он является мерой рыночных ожиданий.

Лучший способ использовать облигации — смотреть на кривую доходности. Доходность облигации — это доход, который трейдер может получить в обмен на покупку и удержание облигации. Кривая доходности — это линия, построенная на графике, которая показывает доходность облигаций с одинаковым кредитным качеством, но с разными сроками погашения — теоретически график должен быть наклонен вверх, поскольку доходность выше для облигаций с более длительным сроком погашения.

Отстающие макроэкономические показатели

Статистика рынка труда

Возможно, наиболее полезным отстающим индикатором является уровень безработицы. Если уровень безработицы увеличивается в месячном исчислении в течение определенного периода времени, это имеет тенденцию указывать на то, что общая экономика в целом ухудшается в сфере здравоохранения. Если уровень занятости падает, это означает, что предприятия наконец-то потеряли надежду на улучшение ситуации и начали увольнять своих сотрудников.

Даже если экономика вернулась в прежнее русло, уровень безработицы может не снизиться, потому что работодатели всегда будут ждать, пока не убедятся, что экономика вырастет, прежде чем приступить к найму новых работников.

Цены на сырьевые товары

Цены на сырьевые товары считаются хорошими макроэкономическими показателями, потому что их рыночные цены часто меняются раньше других отстающих показателей.

Увеличение спроса на такие товары, как древесина, железо и нефть в масштабах всей экономики, является признаком роста экономики. Эти поставки часто необходимы для создания инфраструктуры, и поэтому крупнейшими импортерами товаров являются страны с формирующейся рыночной экономикой. Когда спрос на эти товары уменьшается, это является признаком того, что экономика сокращается, а строительные проекты прекращаются.

Некоторые товары, такие как золото, будут расти в цене во время экономических спадов. Золото считается активом-убежищем, поэтому инвесторы считают его ценным средством в период экономической неопределенности. Если цена на золото растет, это может быть признаком замедления экономики, и инвесторы стремятся к большей стабильности. Если цена на золото снижается, это является признаком того, что инвесторы переводят свои деньги в активы с более высоким риском.

Рост ВВП

Валовой внутренний продукт (ВВП) — это денежная стоимость всех товаров и услуг, произведенных в стране. Эти данные широко используются для сравнения различий между двумя странами и прогнозирования их роста.

Когда ВВП увеличивается, это может повлиять на другие показатели в этом списке, такие как уровень занятости, поскольку компании нанимают больше сотрудников и увеличивают производство.

Если в стране стабильные темпы роста ВВП, это хороший знак стабильности экономики. Однако быстро растущие показатели ВВП часто встречают критику. Некоторые аналитики утверждают, что манипулировать показателями ВВП слишком просто с помощью таких программ, как количественное смягчение или чрезмерные государственные расходы.

Например, вплоть до 2019 года Индия была объявлена самой быстрорастущей крупной экономикой с годовыми темпами ВВП 7%, но, обнаружив недостаток в процессе измерения в период между 2011-2017 годами, оказалось, что этот показатель фактически составлял 4,5%.

Индекс потребительских цен (ИПЦ) и инфляция

Инфляция — это устойчивый рост цен на товары и услуги в стране. Это отстающий показатель, поскольку он является результатом экономического роста или спада.

В периоды экономического роста, вероятно, будет наблюдаться рост инфляции. Высокий уровень инфляции может повлиять на цену валюты страны, снижая ее покупательную способность. Это также может повлиять на другие макроэкономические показатели, поскольку это может привести к снижению занятости и росту ВВП. Высокие темпы инфляции приводят к росту процентных ставок, поскольку правительства пытаются контролировать цены.

В периоды экономического спада может наблюдаться снижение уровня инфляции или даже дефляция, когда инфляция падает ниже 0%. Это может звучать позитивно, но на самом деле это подтверждение того, что потребители сократили свои расходы. Это часто сопровождается сокращением денежной массы, снижением розничных продаж и ростом безработицы.

Сила и стабильность валюты

Валюта страны является отражением здоровья и стабильности ее экономики, потому что цена валюты зависит от того, как покупатели и продавцы воспринимают ее стоимость. Это показатель, который отстает, поскольку стоимость валюты будет меняться в зависимости от политических и экономических условий в стране.

Когда возникает значительная неопределенность, нестабильность распространяется на всю национальную валюту, и стоимость может быстро меняться — так называемая волатильность рынка.

Сильная экономика положительно воспринимается инвесторами, которые будут платить больше за валюту. В свою очередь, сильная валюта стимулирует экономику благодаря увеличению покупательной способности. Влияние повышения цен на валюту зависит от того, является ли страна чистым импортером или экспортером. Например, если страна является чистым экспортером, хотя товары могут продаваться по более высоким иностранным ценам, импортеры могут не захотеть платить эти повышенные цены. Учитывая, что если страна является нетто-импортером, покупка иностранных товаров становится дешевле.

Слабая экономика препятствует инвестициям, что приводит к снижению стоимости валюты. Это, в свою очередь, снижает цену экспорта, что хотя и менее позитивно для отечественных компаний, может сделать цены более конкурентоспособными на мировой арене. Это также делает импорт дороже, поскольку валюта может стоить меньше, что означает рост стоимости или иностранных товаров для компаний и потребителей. Тем не менее, ослабленная валюта имеет и преимущества: она стимулирует туризм и спрос на отечественные товары.

Зачем нужны макроэкономические показатели фундаментального анализа трейдеру?

Макроэкономические показатели страны являются важнейшим индикатором состояния экономики государства и, как следствие, индикатором силы государственной валюты по принципу «чем сильнее экономика, тем крепче национальная валюта». Макроэкономические данные являются одним из основных инструментов фундаментального анализа фондового рынка.

Выход макроэкономических данных влияет на все типы торговли: как во внутридневную, так и на средне и долгосрочную торговлю.

Перед, во время и после выхода важнейших экономических показателей, валютные пары демонстрируют повышенную волатильность и при внутридневной, краткосрочной торговле могут легко закрыть позицию по стоп-лоссу.

В средней и долгосрочной торговле макроэкономическая статистика применяется для прогнозирования перспектив кредитно-денежной политики ЦБ и, соответственно, долгосрочных валютных трендов.

Макроэкономические показатели фундаментального анализа, в целом в своем эквиваленте, отражают состояние и перспективу экономического развития, и оказывают влияние на рост или падение курса валют. Анализ данных помогает эффективно торговать в долгосрочной и краткосрочной перспективе.

Интересует фундаментальный анализ? Напишите нам и мы Вам поможем разобраться в этом.

Сейчас читают