Как работает фандинг в трейдинге
Как работает фандинг в трейдинге. Фандинг — это механизм регуляции цен на криптовалютных биржах. Он используется для балансировки стоимости цифровой валюты на бессрочных контрактах и базовых активах на спотовом рынке. Этот механизм можно использовать для заработка, применяя шорты и лонги. Необходимо следить за тенденциями на бирже и вовремя продавать или покупать криптовалюту.
Что такое фандинг криптовалют простыми словами
Фандинг криптовалют — это инвестиционное финансирование, инструмент для регулирования цен на бессрочные фьючерсы с целью синхронизации их с базовыми активами на споте. Механизм обеспечивает согласованность стоимости контрактов, например, таких, как BTC/USDT и других с рыночным значением фандинга BTC на момент сделки. Это позволяет избежать значительных расхождений.
Ставку инвестиционного финансирования трейдеры переводят друг другу в зависимости от состояния на спотовом рынке: то покупатели опционов на повышение платят тем, кто их реализует на понижение, то наоборот. Другими словами, участник рынка может оплачивать или получать ставку финансирования. Некоторые трейдеры применяют этот механизм для формирования дохода. Причем заработок возможен не только от торговли бессрочными и срочными контрактами, но и от самой ставки инвестиционного финансирования.
Для лучшего понимания необходимо разобраться в различиях между бессрочными и срочными фьючерсами.
Срочные фьючерсы — это контракты со сроком окончания. Такой договор можно исполнить или продать до истечения срока. Если его не использовать, фьючерс закончится в указанную дату. При открытии позиции по срочному фьючерсу два участника рынка заключают соглашение о будущей покупке и продаже актива. В таком случае фандинг не применяется. Когда открывается договор по срочному фьючерсу, цена соответствует текущей рыночной, при его закрытии также используется цифра, формируемая спотовым рынком. Это означает, что стоимость торговой сделки равна оценке спотового актива на момент открытия позиции и окончания контракта по срочному фьючерсу. Предположим, что пользователь решает заключить сделку с истечением срока, прогнозируя рост базового актива. Однако на период действия контракта рынок претерпевает изменения. В результате цена срочного фьючерса начинает отклоняться от текущей стоимости базового актива на бирже. Это явление и называется «фандинг». Если размер стоимости контракта по срочному фьючерсу растет, позиция приносит прибыль, и можно решить продать договор до его окончания с положительным результатом. Но когда спотовая цифра падает сильно ниже уровня открытия сделки, фьючерсный контракт теряет свою стоимость. В этом случае остается либо ждать восстановления показателя, либо закрыть позицию с убытком.
Эти явления называются «контанго» и «бэквордация»: когда цена фьючерсного контракта становится выше или ниже текущей рыночной из-за колебаний курса на бирже. При этом по мере приближения даты начисления выплаты первая цифра подходит к спотовой. В этот день фьючерсный контракт выравнивается, его цена определяется на основе актуальной рыночной на бирже. Таким образом, отклонения стоимости срочного фьючерса от формируемой на споте не представляют риска для фьючерсного рынка. Другими словами, когда сделка закончится, ценовой баланс не нарушится.
Ситуация с бессрочными контрактами имеет свои правила. В отличие от срочных фьючерсов у них отсутствует срок действия, и позиции по ним могут быть удержаны неограниченное время. В этом случае фандинг становится релевантным. Поскольку нет экспирации — окончания обращения, цены бессрочных контрактов не могут прийти к равновесию с цифрами на споте. Поэтому во время действия вечного фьючерса его стоимость может значительно отклоняться от спотовой в любом направлении. Неконтролируемый рост или падение цен бессрочных фьючерсов могут нарушить равновесие сил на этом рынке и сделать торговлю невыгодной.
Вот почему бессрочные фьючерсы нуждаются в механизме балансировки, таком как ставка финансирования — а именно фандинга. Эта технология позволяет контролировать разницу между ценами бессрочного фьючерса и спота, предотвращая значительные отклонения, которые могут негативно повлиять на спотовый рынок.
Таким образом, основное отличие между срочными и бессрочными фьючерсами — наличие даты окончания у первых, что дает им право автоматически корректировать цену к спотовой на момент экспирации. Бессрочные фьючерсы, в свою очередь, требуют других дополнительных механизмов, таких как ставка финансирования, для поддержания равновесия стоимости со спотовым рынком.
Зачем нужен фандинг в крипте
Чтобы не допустить расхождения цены бессрочного фьючерса и базового актива, на криптовалютных биржах реализована система финансирования. Она сглаживает колебания цен бессрочных контрактов и поддерживает их максимально близко к спотовым. Для трейдера ставка финансирования — стоимость удержания позиции. Для биржи — это способ поддержания баланса цены.
Важный момент: фандинг в трейдинге — это не торговая комиссия. Ставки выплачиваются одними трейдерами другим. На некоторых биржах ставка состоит из двух частей: фиксированный процент и «премия». «Премия» — переменная ставка, размер которой определяет отклонение цены фьючерса от спота.
Как правило, ставка финансирования исчисляются сотыми долями процента размера позиции. Процент зависит от величины отклонений. На большинстве бирж ставки выплачиваются раз в час, 4 часа или 8 часов.
Торговая комиссия начисляется за определенное действие (открытие/закрытие позиции). Процент «капает» все время, пока открыта позиция. Например, на скриншоте ставка — 0,0152%. Рядом — время до выплаты и пересчета ставки.
Когда ставка положительная, лонгисты платят шортистам. Когда отрицательная — наоборот. Допустим, мы держим бессрочный контракт в лонг на $5 000. Ставка положительная. Мы заплатим 0,0152% от $5 000 ($0,76) трейдеру с позицией в шорт (за 8 часов). Рассмотрим, что такое положительная и отрицательная ставка финансирования подробнее.
Положительный и отрицательный фандинг
Положительный фандинг свидетельствует о том, что цена фьючерса превышает спотовую. В таком случае торговая биржа начинает взимать комиссию с владельцев длинных позиций и перечислять ее владельцам коротких. Поэтому первые участники платят больше, а остальные получают выплаты в виде комиссий в качестве бонуса за торговлю в этом направлении. Если цена продолжает отклоняться еще больше, размер ставки финансирования увеличивается. При этом торговать в лонг становится уже нерентабельно. Так биржа стимулирует участников закрывать лонг и переходить в шорт. В первом случае это действие означает продажу. Когда длинные позиции закрываются, возникает давление вниз, и цена фьючерса на бирже возвращается к спотовой.
Рассмотрим противоположную ситуацию. Отрицательная ставка фандинга указывает на то, что цена фьючерса опустилась ниже спотовой. Для устранения этого дисбаланса биржа собирает комиссию с коротких позиций и перечисляет ее владельцам длинных. Так участников мотивируют избегать шортов и переходить в лонг. Если цена продолжает снижаться, размер ставки фандинга растет. Шортить становится нерентабельно. Биржа стимулирует участников закрывать шорт-позиции и переходить в лонг. В первом случае это действие означает покупку. Как правило, когда короткие позиции закрываются, возникает давление вверх, и цена фьючерса возвращается к установленной на спотовом рынке.
Чем больше стоимость договора приближена к спотовой, тем меньше ставка фандинга. Поэтому участникам невыгодно допускать значительное отклонение цены контракта от установленной на спотовом рынке. Биржа постоянно мотивирует трейдеров поддерживать равновесие.
Процент фандинга начисляется на протяжении всего времени открытой позиции. Все зависит от состояния рынка, он может как расти, так и падать. Это значит, что если удерживать одну позицию на бирже длительное время, то по ней можно чередовать оплату и получение выплат.
Формулы расчета ставок финансирования могут отличаться на разных биржах. Однако принцип работы этого механизма направлен на поддержание равновесия между ценами фьючерсов и спотовыми. Эта технология позволяет контролировать торговый рынок и предотвращать необоснованные колебания стоимости контрактов, что делает торговлю на спотовом рынке выгодной и стабильной для участников.
Принцип расчета фандинга
Права на получение фандинга есть только у пользователей с открытыми позициями. Если сделка закрывается до момента расчета, выплаты не определяются и не производятся.
Формула:
Фандинг = Стоимость позиции x Ставка.
Сумма позиции не учитывает кредитное плечо, имеет значение только номинал сделки. Ставка фандинга состоит из двух частей: процентной ставки и премии. Главная задача такого механизма для торговых сделок — совместить интересы продавцов и покупателей для обеспечения максимальной ликвидности на бирже.
В отличие от казино этот рынок не ставит на рост или падение биткоина. Его задача — эффективно соединять сделки без риска для самой биржи.
Если все участники начнут внезапно покупать XBT, например, из-за ажиотажа, FOMO или жадности, то не будет продавцов. Здесь, как правило, ставка фандинга стимулирует последних к выходу на рынок, чтобы снизить спрос на биткоины и уравновесить положение. Чем меньше продавцов, тем выше ставка. То же самое работает и в обратной ситуации. В моменты паники, когда масса трейдеров желает занять шорт-позицию, каждый покупатель получит щедрые вознаграждения. Такие скачки на рынке происходят довольно часто, даже в течение одного дня.
Механизм ставок фандинга является прозрачным, поскольку информация о текущей ставке доступна непосредственно на сайте. Она динамично меняется до момента фиксации в часовой интервал.
Как зарабатывать на фандинге?
Ранее мы рассмотрели, что такое фандинг в криптовалюте, а теперь рассмотрим, как через него можно получать доход. Одним из способов заработка на фандинге является дельта-нейтральная торговля. С помощью этой стратегии трейдеры зарабатывают на разнице стоимости самого актива от его фьючерса. Такой способ предполагает открытие и закрытие позиций в нужное время для сбора фандинга.
Фандинг виден всем участникам рынка, и они активно реагируют на него. Есть два способа работы с фандингом.
- Заработок на стабилизации актива. Можно получать прибыль на открытии позиции для того, чтобы стабилизировать стоимость актива. За такие действия система будет давать вознаграждения. Желающий войти в сделку должен сделать это раньше, чем засчитается фандинг. При положительном фандинге нужно будет занять лонговую позицию, а при отрицательном — принять шортовую. На каждой из бирж фандинг меняется по-разному.
- Заработок путем изменения цены. Получение прибыли через изменение цены, которое провоцирует сама ставка финансирования. Скорее всего, при отрицательной ставке игроки, которые хотят собрать фандинг перед начислением, будут открывать шортовые позиции. В этом случае будет наблюдаться активное проявление «медведей» перед расчетом ставки. Дальнейшая картина рынка будет зависеть от того, каким будет дальнейший фандинг. В случае если он будет положительным, может наблюдаться активный рост стоимости активов. Это будет вызвано массовым закрытием шортовых позиций с переходом в лонговые. Но если она продолжит быть отрицательной, то будет ожидаться сильный спад цены на актив. Это все будет работать только тогда, когда нет никаких других значимых факторов, влияющих на рынок. Если они есть, то действия трейдеров могут иметь не очень сильное влияние на ситуацию.
Арбитраж
Арбитраж представляет собой стратегию, при которой трейдер одновременно торгует на нескольких биржах, забирая при этом разницу ставок на один и тот же актив.
Например, ставка финансирования на одной бирже 0,05%, а на другой — 0,03%, и это на одну и ту же криптовалюту. Ставка выплачивается через определенное количество часов — все зависит от биржи. Поэтому через какое-то количество времени на одной бирже лонгисты будут платить шортистам, а на другой наоборот. Приведем пример:
У нас есть биржа №1 и биржа №2. На счету мы имеем $10.000, ими мы будем торговать, с учетом неизменной ставки за сутки.
На бирже №1
Имея положительный фандинг, мы занимаем шортовую позицию с суммой в $5,000. Если не применять кредитное плечо, то дневной заработок составит $7,5 (5 000 x 0,05%) x 3 = $7,5. Если вы решите применять плечо, то полученную сумму нужно умножить.
На бирже №2
С отрицательной ставкой мы входим в сделку с $5,000. Кредитным плечом не пользуемся. Получается заработок в $4,5.($5 000 x 0,03%) x 3 = $4,5. Но важно всегда учитывать комиссионный процент за вход в сделку.
Хеджирование
Позиции по фьючерсам можно хеджировать спотовыми позициями. Работает это так — мы покупаем криптовалюту на спотовом рынке и лонгируем/шортим ее на ту же сумму на бессрочном рынке.
Допустим, у нас есть $22 200. BTC торгуется по цене $20 000 на споте и $22 000 на бессрочном рынке. Покупаем 1 BTC за $20 000 на споте и тут же шортим BTC на $2 200 с плечом 10 х. Обе позиции хеджируют друг друга от волатильности. Предположим, ставка финансирования выплачивается каждые 8 часов и остается на уровне 0,06% в течение суток. Тогда теоретическая прибыль составит:
- Без плеча — ($2 200 x 0,06%) x 3 = $3,96 (без учета комиссий).
- С плечом 10 х — $39,60 (без учета комиссий).
Учитываем, что всегда есть риск ликвидации деривативных позиций. Для страховки можно увеличить маржу или использовать Stop-Loss.
Инструкция по заработку на фандинге
Знать, что такое фандинг в криптовалюте — это половина дела. Любая теория полезна тогда, когда используется на практике. Рассказываем, как заработать на фандинге за 9 шагов:
- Пройти регистрацию на торговой платформе.
- Внести денежные средства на ваш торговый счет.
- Выбрать актив, с которым вы хотите поработать.
- Посмотреть на фандинг, который выставлен в текущее время.
- Открыть лонговую или шортовую позицию, на выбранную вами сумму.
- Желательно использовать изолированную маржу с плечом 1X.
- Остаться в сделке до того момента, пока не изменится тренд. Нужно подождать, когда фандинг станет противоположным тому, который был.
- Закрыть свою позицию.
- Перевести полученную прибыль в стейблкоины.
- Подсчитать доход.
Итог
Фандинг — уникальный механизм, впервые реализованный на криптовалютных биржах (как и бессрочные фьючерсы). Ставка финансирования позволяет бирже обеспечивать баланс цен, а трейдерам дает дополнительный способ заработать на контрактах. На разных биржах разные механизмы расчета ставки финансирования. Прежде чем торговать фьючерсами, желательно изучить механику на конкретной бирже.
Интересуют основы криптовалюты? Напишите нам и мы Вам поможем разобраться в этом.
