Акции и криптовалюта: основные сходства и различия
Акции и криптовалюта. От методов расчета стоимости актива до времени работы бирж и торговых комиссий: сравниваем основные аспекты торговли на фондовом и криптовалютном рынках.
Многие потенциальные инвесторы, которые хотят выйти на криптовалютный рынок, никогда раньше не сталкивались с подобными финансовыми инструментами. Однако большинство из них имеет хотя бы некоторое представление о фондовом рынке. К сожалению, эти знания не сослужат им добрую службу при торговле цифровыми валютами. Давайте рассмотрим основные различия и сходства между акциями и криптовалютой.
Стоимость
Прежде всего акции и криптовалюта похожи тем, что стоят ровно столько, сколько за них готовы заплатить. Если акция / валюта стоит $ 10, а продавец решил реализовать ее за $ 100, то стоимость возрастет до $ 100, если ему повезет найти покупателя. В некотором смысле единственное, что имеет значение, — это цена, по которой покупатели / продавцы готовы купить / продать свой актив. Однако, в отличие от криптовалют, для оценки акций применяют различные методы. Вот самые популярные из них.
Чистая стоимость активов на акцию
Чистая стоимость активов (Net Asset Value, NAV — это мера стоимости компании, подсчитанная с помощью показателей бухгалтерского учета. Она вычисляется посредством суммирования всех активов и вычитания обязательств и нематериальных активов, таких как стоимость бренда и престиж фирмы. Иными словами, это деньги, которые останутся у акционеров, если завтра они решат продать компанию и погасить все долги перед кредиторами. если цена акций ниже, чем NAV, их покупка выгодна, поскольку вы покупаете активы компании дешевле их реальной стоимости.
Дисконтирование денежных потоков
Модель дисконтирования денежных потоков (Discounted Cash Flow, DCF) немного сложнее. В данном случае вы прогнозируете совокупную прибыль компании за определенный период и выражаете ее в деньгах по текущему курсу. Полученную оценку можно сравнить с текущей ценой акций. Если она окажется выше, то акции можно считать привлекательными.
Коэффициент Р / Е
Коэффициент Р / Е рассчитывается посредством деления рыночной цены акции на доход на акцию. Так, Р / Е, равный 20, означает, что инвестор готов заплатить за акцию в 20 раз больше годовой прибыли, приходящейся на нее. Чтобы решить, выгодна ли покупка, необходимо сравнить коэффициент Р / Э с аналогичными показателями других компаний в этой области.
Ни одна из приведенных выше моделей не работает с криптовалютой — поскольку все они основаны на финансовой отчетности и прогнозах публичных компаний. К сожалению, криптовалютные стартапы не обязаны публиковать свои результаты и прогнозы. Таким образом, данные, необходимые для таких оценок, просто отсутствуют (но даже если бы они были доступны, криптовалюта не дает своим владельцам никаких прав на активы компании). В результате никто не знает «истинную» стоимость цифровых валют, и это существенный риск при инвестировании в криптовалюты.
Право собственности и право голоса
Большая разница между акциями и криптовалютой на концептуальном уровне заключается в том, что последние не дают права на долю в стартапе. Если инвестор владеет 1% акций, то он владеет и 1% компании. В случае банкротства он имеет право на получение 1% от остальных активов (после выплаты приоритетных долгов) .Также он имеет право голоса на общем собрании акционеров. С другой стороны, инвестор, обладающий некоторым объемом криптовалюты, не имеет никаких прав на активы, которые выпустила ее компания и не участвует в голосованиях. Впрочем, некоторые утверждают, что право собственности и право голоса не имеют значения, поскольку в первую очередь инвесторов интересует отдача от вложений, а не участие в управлении компанией или доля в ее активах.
Дивиденды
Еще одно отличие между акциями и криптовалютой заключается в том, что акции дают возможность получать дивиденды. Обычно успешные компании ежегодно выплачивают дивиденды акционерам. Как правило, их величина не превышает нескольких процентов от стоимости акций. Совет директоров выносит размер дивидендов на обсуждение общего собрания акционеров. В криптовалютном мире понятия дивидендов не существует (за исключением пары случаев — например, токенов платформы KuCoin). Следует отметить, что иногда криптовалюта разделяется на две или несколько разновидностей. Этот процесс называется «форк» и некоторыми аспектами напоминает дивиденды.
Инсайдерская торговля
Еще одно важное отличие: акции жестко регулируются. Существует множество правил и положений, касающихся того, что должны и не должны делать компании и инвесторы на фондовом рынке. Например, правила запрещают торговлю на основе инсайдерской информации (внутренней информации, способной повлиять на цену акций компании). Иными словами, инвестор не может воспользоваться имеющимися у него данными для получения выгоды. Однако на криптовалютном рынке подобные ограничения отсутствуют. Это можно проиллюстрировать на примере: Роберт работает в некоторой компании ABC. Она выпустила акции, вращающиеся на фондовой бирже и токены, торгующиеся на криптобиржах. Роберт узнает, что ABC разработала сверхэффективную и революционную технологию, анонс которой запланирован на среду. Если во вторник Роберт купит акции, его могут привлечь к ответственности за торговлю на основе инсайдерской информации. Однако если Роберт купит токены, его будет невозможно наказать — и он сможет неплохо заработать, продав их после анонса в среду.
Финансовая отчетность
Еще одна важная часть регулирования — правила периодического распределения финансовой отчетности. Как уже говорилось, публичные компании обязаны публиковать квартальную и годовую отчетность. Она показывает, как компания развивалась в течение определенного периода и как будет развиваться в будущем по оценкам руководства. Если у компании есть основания полагать, что прогнозы ошибочны, она должна выпустить соответствующее объявление с просмотром. Компании, выпустившие собственные крипто токены, не обязаны предоставлять такую финансовую информацию, публиковать прогнозы и вносить в них поправки. Отсутствие регулирования и обязанностей предоставлять финансовую отчетность представляет серьезный риск при инвестициях в криптовалюту и затрудняет процесс отбора активов для покупки.
Время работы
Фондовый рынок работает только днем. Ночью и в выходные биржи закрыты. У инвесторов достаточно времени, чтобы удобно расположиться в кресле и проанализировать свои сделки. В мире цифровых валют это невозможно. Криптовалютные биржи работают круглосуточно, семь дней в неделю без выходных и праздников (даже во время Нового года и Рождества). Другими словами, цифровые валюты не подходят инвесторам, которые не умеют расслабляться во время работы рынка.
Из всего вышесказанного можно сделать простой вывод: инвестиции в криптовалюту опасней, чем в акции (но и прибыли здесь гораздо больше). Цена акций точнее устанавливается рынком, так как компания периодически публикует отчеты о своей деятельности, выступают основой для различных моделей оценки. С другой стороны, криптовалютный рынок обладает большей гибкостью (он активен круглосуточно и позволяет проводить больше операций). Кроме того, в крипто мире гораздо выше потенциал прибыли (в основном из-за волатильности).
Интересует как заработать на криптовалюте или акциях? Просмотрите наши курсы по трейдингу.